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阿里“重仓”东南亚,Lazada不是唯一筹码

阿里“重仓”东南亚,Lazada不是唯一筹码

对于阿里巴巴来说,电商市场正处朝阳时刻的东南亚,在某种程度上具有一定的“高地意味”——人口超6.5亿,GDP超3.3万亿美元的东南亚,不仅可以丰富阿里的收入构成,而且可以投资为其建造一条更长的增长跑道。

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通过阿里最新一份财报数据显示,对比2020年同期,2021年LazadTokopediaa收入增长了8东南亚大毒枭2%,年度活跃客户群更是增加到了1.3亿,双重加持下,其GMV达到了210亿美元。而在阿里老家中国,其客户管理业务增幅仅为3%。除去市场本身旺盛的需求,东南亚有关部门所出台的相关侵权人违反法律规定故意污染环境和法规(吸引外商加入,来帮助当地建立电商“新基建”)也为阿里带来了一定帮助。

如前面所说,东南亚市场的电商相关业务依然处于增长阶段。在网购遍地生根之前,东南亚市场甚至很少有大型实体零售店存在。这一先决条件,为阿里通过建造仓储、物流和配送网络,以迅速扩大其在东南亚市场的业务规模提供了机会。此外,为提升与用户之间的粘性,建立“阿里护城河”,除开电商相关业务,阿里不忘在东南亚市场排兵布阵,先后接入了包括游投资10元一小时赚500戏、直播、投资市场支付、云计算等“新业务板块”。

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(东南亚市场互联网经济的增长潜力。图源:东南亚风格淡马锡控阿里巴巴(alibaba)股,日经新闻)

通过Facebook与Bain联合出具的一份调研结果显示,东南亚地区45%的受访消费者表示其“购物行为主要发生在线上”,这一比值相比2020年的33%上涨了12%。而且东南亚市场的线上零售额在总零售额中的占比也从5%增加到了9%,增速已经超越了巴西、中国和印度。除此之外投资市场,还有37%的受访消费者表示,对比其他支付方式(如现金、卡、银行转账),其更倾向于选择数字钱包。这一政策是什么意思市场基因,同样为阿里在东南亚市场建立而且扩大集团的sea是什么意思线上支付业务增添了动力。值得一提的是,阿里的食品配送业务(外卖)也在东南亚市场取得了蓬勃发展——在中国市场如鱼得水的阿侵权责任法里,亟需在东南亚地区“复制”其成功经验。

业内人士表示,华尔街方面好像“严重低估了阿里在东南亚投资10元一小时赚500市场的侵权责任发展潜力”。根据阿里在侵权赔偿标准东南亚的劲敌Sea Limited为例,Sea Limited上一财年的GMV为354美元(Sea Limited估值已接近1000亿美元),然而Lazada上一财年的GMV为210亿美元。假如使用GMV直接比率,阿里在东南亚业seal务市值占其总额的20%,Lazada的估值应该在700亿美元。再加上阿里可以在增长市场份额的同时,依靠其云计算、支付、食品配送等一系列组合拳承担业务亏损,阿里的溢价应该更高于Sea Limited。

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(阿里巴巴与Sea limited的对比。)

目前,阿里市销率明显低于Sea Limited。此外,Sea Limited也在其财报中说明了其东南亚地理位置“严重的亏损”,这并不符合市场所期待的长期主义。假如Sea Limited后期准备依靠提高其服务价格以提高盈利,阿里旗下的Lazada在东南亚市场的优势将更为明显。

除此之seat外,阿里还与软银一起,持有东南亚市场另一电商巨头Tokopedia的大量股份。就现在阿里在东南亚的一系列安排看来,后期市场或将有望看到阿里在东南亚市场更多的并购行为。加上Tokopedia在内,阿里在东南亚的业务规模估值或将达到1500亿-2000亿美元。种种因素可以看出,阿里在东南亚Sea市场的增长潜力不容小觑,多元化的业务布局,也将为阿里提供除中国市场外的增长赛道。

 

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